Raport kwartalny Q3-2019
Tendencja spadkowa utrzymuje się

Drodzy Czytelnicy,

Euro-Score drugi kwartał z rzędu wykazuje tendencję spadkową. Czy ta tendencja wskazuje na to, że definitywnie opuściliśmy szczyt? To się okaże. REECOX pozostaje jednak na wciąż bardzo wysokim poziomie 229,2 punktów.

W ostatnich latach byliśmy świadkami niezwykłego cyklu, który oczywiście musi się kiedyś skończyć. Obecnie jednak na rynku nadal panuje duży optymizm, co pokazały również minione targi EXPO REAL. Nieruchomości wciąż stanowią bardzo atrakcyjną klasę inwestycji i cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów. Niemniej jednak, w takiej fazie rozwoju rynku ważniejsze niż zazwyczaj jest skupienie się na jakości i dokładne rozważanie ryzyka przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Wówczas jest się dobrze przygotowanym na koniec cyklu.

Pozdrawiam serdecznie,


Sabine Barthauer

Kontakt

Pani Sabine Barthauer
Członek Zarządu

Tendencja spadkowa utrzymuje się

Po tym, jak już w drugim kwartale Euro-Score Deutsche Hypo REECOX odnotował niewielki spadek, tendencja ta utrzymała się w trzecim kwartale. Generalnie, utrzymujący się od początku 2018 r. trend nadal się umacnia. Największe odchylenie nastąpiło w sierpniu (-1,1%), natomiast lipiec (-0,1%) i wrzesień (-0,4%) wykazywały raczej stagnację. W porównaniu z poprzednim kwartałem Euro-Score spadł o 1,5% do 229,2 punktów.

Oko REECOX Q3-2019

Deutsche Hypo Euro-Score

229,2

Odwrócenie tendencji w Holandii?

Podobna dynamika Euro-Score ujawnia skład wartości wejściowych. Podczas gdy utrzymujący się negatywny trend w Wielkiej Brytanii (-4,7%) był znacznie odczuwalny w trzecim kwartale, to drugi najostrzejszy spadek w kwartale, w Polsce (1,0%), był już znacznie bardziej umiarkowany. Choć z negatywnym piętnem, to jednak trend w Niemczech przechodził stagnację (-0,3%). Po negatywnym lipcu (-0,1%) i sierpniu (-0,3%), we wrześniu (+0,1%) odnotowano już niewielką poprawę. Hiszpański sektor nieruchomości również był stabilny. Po dwóch pozytywnych miesiącach letnich (lipiec: + 0,3%, sierpień: + 0,6%) spadł nieznacznie we wrześniu (-0,4%).

Recesji w Wielkiej Brytanii wyraźnie przeciwstawił się REECOX we Francji. Sektor nieruchomości wzmocnił się tam o 1,2%, co oznacza wzrost trzeci kwartał z rzędu. Zwycięzcą w europejskim zestawieniu jest Holandia. Po spadku w sześciu kolejnych kwartałach, REECOX w Holandii wykazał najwyższy wzrost z wynikiem +1,5%.

Zmiany zmiennych wejściowych i koniunktury na rynkach nieruchomości
Δ Q3-2019 / Q2-2019

Kraj

Wiodący indeks akcji

Indeks nieruchomości

Wskaźnik koniunktury

Bazowa stopa procentowa

Stopa procentowa dla 10-letnich obligacji państwowych

REECOX Q2-2019 / Q3-2019
DE
eq
up
do
eq
do
eq
GB
eq
up
dodo
eq
do
dodo
PL
do
up
eq
eq
dodo
eq
NL
up
up
up
eq
dodo
up
FR
up
up
eq
eq
dodo
up
ES
eq
up
eq
eq
dodo
eq