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Estimado lector, estimada lectora:
Después de que el índice Euro-Score evolucionara a la baja durante el segundo y el tercer trimestre de 2019, empezamos a plantearnos si estábamos llegando al final de un ciclo de expansión. Sin embargo, el cuarto trimestre nos ha dado buenos motivos para refrendar lo contrario, pues todos los países han registrado una tendencia positiva o estable. Y, si bien es cierto que los datos de crecimiento no son tan elevados como los que hemos estado experimentando en los últimos años, seguimos manteniendo un muy buen nivel. No obstante, tenemos que ser conscientes de que estamos en un mercado cíclico y la situación internacional sigue generando incertidumbre. Por mucho que el proceso del Brexit se haya concretizado, el alcance real de este proceso no se hará visible hasta el próximo año. Asimismo, existen riesgos geopolíticos como, por ejemplo, el conflicto entre Irán y Estados Unidos, que traen una cierta inquietud a los mercados. Habrá que esperar para ver hasta qué punto influirán estos riesgos en el índice Euro-Score.
Cordialmente,
Sabine Barthauer
Contacto
Sra. Sabine Barthauer
Miembro del Órgano de Administración
El análisis del año 2019 muestra cómo el mercado inmobiliario europeo ha experimentado un ligero repunte del 0,9 %. Tras un 2018 marcado por una clara tendencia a la baja, el índice Euro-Score experimentó ya una ligera mejora en el primer trimestre de 2019. A mediados de año, los efectos negativos de la coyuntura inmobiliaria británica derivados del Brexit marcó la evolución europea. En cambio, en el cuarto trimestre, la claridad sobre el proceso del Brexit no solo ha influido positivamente sobre el REECOX para Reino Unido, sino que parece haber contribuido a un optimismo general. Así pues, el índice Euro-Score ha cerrado el año con 235,2 puntos creciendo un 2,7 % con respecto al tercer trimestre.
Deutsche Hypo Euro-Score
Con respecto a los valores de los distintos países europeos, se observa claramente cómo, en el cuarto trimestre, el índice REECOX ha evolucionado positivamente o se ha mantenido estable en todos los países analizados. Al igual que en los trimestres anteriores, Polonia (+0,1 % con 185,1 puntos) y España (±0 % con 199 puntos) apenas han sufrido cambios, algo positivo si se tiene en cuenta la incertidumbre política que existe actualmente a nivel internacional. Ligeramente positiva ha sido la evolución del mercado inmobiliario de los Países Bajos creciendo un 1,0 % hasta los 190,4 puntos. Más claro ha sido el crecimiento registrado en Alemania (+3,4 % con 305,6 puntos), Gran Bretaña (+3,0 % con 195,2 puntos) y Francia (+2,3 % con 239,7 puntos). En general, donde más positivamente evolucionó el índice REECOX durante el último año fue, con diferencia, en Francia. Aquí, se creció de forma constante en todos los trimestres y se registró un incremento del 8,4 % con respecto al ejercicio anterior.
| País | Índice de referencia de acciones | Índice inmobiliario | Indicador de coyuntura | Tipo de interés básico | Intereses a 10 años de bonos estatales | REECOX Q3-2019 / Q4-2019 |
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