<p>Sample text here...</p>
Sektor nieruchomości jest ważną częścią gospodarek krajów europejskich. W samych Niemczech w sektorze nieruchomości zatrudnionych jest ponad 2,8 mln osób podlegających obowiązkowemu ubezpieczeniu społecznemu lub w przeliczeniu około 10% pracowników w prawie 790.000 przedsiębiorstw. Jest on zatem jedną z najbardziej znaczących gałęzi gospodarki i ma niebagatelny udział w tworzeniu produktu krajowego brutto, wynoszący prawie 19% (434 mld). W innych europejskich obszarach gospodarczych jest podobnie - w szczególności w krajach o długiej historii zinstytucjonalizowanego rynku nieruchomości, jakim jest Zjednoczone Królestwo. Jednakże pomimo znaczenia rynku nieruchomości dla rozwoju całej gospodarki przez długi czas brakowało szczegółowej i regularnej oraz aktualnej branżowej analizy koniunktury.
Na tym tle bulwiengesa AG od stycznia 2008 r. publikuje indeks koniunktury na rynku nieruchomości Deutsche Hypo Immobilienkonjunktur-Index, który oprócz klimatu inwestycyjnego odzwierciedla również koniunkturę na rynku nieruchomości w Niemczech. Jego zaletą jest długi przedział czasowy, comiesięczna publikacja i szybka dostępność w porównaniu ze statystykami urzędowymi. Indeks umożliwia prognozowanie przyszłych trendów na niemieckim rynku nieruchomości i stanowi wczesny wskaźnik przełomów koniunkturalnych w branży nieruchomości.
W ostatnich latach zainwestowano coraz więcej kapitału transgranicznego, przede wszystkim w transakcje portfelowe. W kierowaniu portfelem coraz ważniejsza staje się wiedza na temat rozwoju sektora nieruchomości na poszczególnych rynkach.
Od kwietnia 2018 r. z tego względu Koniunktura rynku nieruchomości Deutsche Hypo zostaje uzupełniona o pięć najważniejszych europejskich rynków nieruchomości. Oprócz Niemiec zaliczają się do nich: Wielka Brytania, Francja, Holandia, Polska i Hiszpania. Koniunktura rynku nieruchomości Deutsche Hypo jest skonstruowana w taki sposób, aby można było bez problemu dodawać kolejne kraje.
Wraz z wprowadzeniem w kwietniu 2018 r. Europejskiej Koniunktury rynku nieruchomości umieszczono Klimat rynku nieruchomości i Koniunkturę rynku nieruchomości na dwóch różnych platformach.
Wskaźniki Deutsche Hypo dzięki temu rozszerzeniu przyczyniają się do jeszcze większej przejrzystości rynku w zakresie niemieckiej i europejskiej branży nieruchomości. Ponieważ nie istniały one wcześniej w tej formie, od czasu wprowadzenia stały się wskaźnikiem benchmarkowym dla tej branży gospodarki.
Koniunkturę rynków poszczególnych krajów oblicza się na podstawie wskaźników makroekonomicznych, które zasadniczo są dostępne na każdym rynku i umożliwiają analizę sytuacji makroekonomicznej. Z tego względu możliwe jest spojrzenie wstecz na zmiany koniunktury poszczególnych rynków nieruchomości.
W konstrukcji wczesnych wskaźników ilościowych uwzględnia się zmiany następujących zmiennych wejściowych w poszczególnych krajach:
Podczas gdy do zmiennych wejściowych takich jak: wiodący indeks akcji, indeks akcji nieruchomość i wskaźnik nastrojów gospodarczych, przyjmuje się dla nich zawsze aktualną dostępną wartość (kurs zamknięcia z ostatniego dnia roboczego poprzedniego miesiąca lub wartość z miesiąca poprzedniego) a do zmiennych: bazowej stopy procentowej i stopy procentowej wolnej od ryzyka, przyjmuje się liczby z poprzedniego roku (przesunięcie o 12 miesięcy). U podstaw tego odrębnego podejścia metodycznego leży spostrzeżenie, że zmiany struktury odsetkowej z opóźnieniem znajdują odzwierciedlenie w zależnościach ekonomicznych w branży nieruchomości, a tym samym także w koniunkturze nieruchomości.
Grupa wejściowych zmiennych gospodarczych (wiodący indeks akcji:, indeks akcji nieruchomości i wskaźnik nastrojów gospodarczych) oraz grupa zmiennych dotyczących stóp procentowych (bazowa stopa procentowa i stopa procentowa wolna od ryzyka) mają jednakową wagę.
Należy wziąć pod uwagę, że wynikające stąd wagi nie są stosowane w odniesieniu do samych pięciu zmiennych wejściowych, lecz do ich standardowych wartości. Standaryzacja jest niezbędna w celu zapewnienia porównywalności poszczególnych zmiennych wejściowych w odniesieniu do ich średniej wartości i stopnia wahania przed agregacją. W przeciwnym wypadku rozwój wskaźnika zdominowałyby zmienne ze względnie wysoką charakterystyczną amplitudą, tzn. wagi nominalne lub przewidziane metodycznie nie odpowiadałyby faktycznemu udziałowi każdej zmiennej wejściowej w całym wskaźniku.
Dzięki standaryzacji zmiennych wejściowych wyprowadzenie wskaźnika REECOX wprost z miesięcznych zmian tych zmiennych nie jest bezpośrednio możliwe. Z tego powodu czasami może się zdarzyć, że silniejsze wystąpienia poszczególnych zmiennych wejściowych nie są bezpośrednio odzwierciedlone w REECOX.
W celu wizualizacji zmieniających się warunków ramowych prezentuje się jednak zmiany miesięczne. Dzięki temu możliwa jest wczesna perspektywiczna ocena przyszłych tendencji.
Informacje uzupełniające:
Z chwilą wprowadzenia Europejskiej Koniunktury na Rynkach Nieruchomości ujednolicono metodykę obliczeniową dla Niemiec. Oznacza to, że historyczny szereg czasowy został wstecznie zwaloryzowany i w niektórych miejscach wykazuje drobne zmiany w porównaniu z dawnymi publikacjami. Charakter i opinie zostają całkowicie zachowane.
Niektóre zmienne wejściowe ulegają regularnej sezonowej aktualizacji danych. Z tego powodu dane wsteczne są marginalnie waloryzowane. Wartości z wcześniejszych publikacji mogą być zatem lekko odmienne.
Koniunktury rynków nieruchomości są obliczane co miesiąc i prezentowane na stronie internetowej. W odstępach kwartalnych publikuje się je w formie raportów z komentarzami wyjaśniającymi. Wyniki można przy tym szybko porównać dzięki oku nieruchomości REECOX.
Oko nieruchomości REECOX pokazuje przy tym nie tylko aktualną wartość koniunktury na poszczególnych rynkach nieruchomości w porównaniu ze sobą (długość tęczówki), lecz także wielkość danych rynków inwestycyjnych. Jest ona wyrażona szerokością tęczówki. Wynika stąd wieloletnia średnia wartość instytucjonalnego rynku inwestycji nieruchomościowych w danym kraju
W celu szybkiego zorientowania się, jak rozwija się cała europejska koniunktura rynku nieruchomości, koniunktura na poszczególnych krajowych rynkach nieruchomości prezentowana jest jeszcze w postaci wartości jednego kompaktowego wyniku dla całej Europy: Deutsche Hypo Euro-Score. Wynik ten zlicza wartości koniunktury na rynkach poszczególnych krajów z uwzględnieniem znaczenia rynku inwestycyjnego danego kraju. W taki sposób zapobiega się wpłynięciu bardzo dobrej koniunktury ponad należną jej miarę na wynik europejski, gdy wielkość rynku jest względnie niewielka.