Informe del país España Q2-2021
"En la actualidad se observa mayor optimismo en el mercado"

Estimado lector, estimada lectora:

"Pese a la evolución positiva registrada a lo largo de los últimos meses, a finales del segundo trimestre se ha observado una desaceleración de las expectativas de una fuerte recuperación debido especialmente a la aparición de nuevas variantes de coronavirus. Esta desaceleración afecta principalmente a un sector tan importante para España como el turismo, dado que vuelve a crecer la inseguridad sobre las normas y medidas vigentes.  En el sector inmobiliario vuelve a registrarse una gran actividad con un aumento de inversiones en casi todos los segmentos, llegando en algunos casos incluso al nivel previo a la crisis. En concreto, se está observando una mayor demanda de edificios de oficinas prime. Tras meses de incertidumbre sobre cómo evolucionaría el mercado por el aumento del teletrabajo, parece que las grandes empresas siguen apostando por mantener la presencialidad junto al teletrabajo. De hecho, el porcentaje de inmuebles vacíos se mantiene a un nivel menor del esperado, algo a lo que contribuye favorablemente el crecimiento económico. Esta tendencia positiva se refleja igualmente en el segmento de viviendas en alquiler, también atractivo ahora para los fondos extranjeros e inversores institucionales. En general, el sector inmobiliario, como activo defensivo frente a la inflación, sigue beneficiándose de los bajos intereses y las previsiones moderadas de inflación. En la actualidad, se observa mayor optimismo en el mercado, por lo que las expectativas para el segundo semestre del año parecen ser buenas"


Maria Teresa Linares Fernández

Contacto

Sra. María Teresa Linares Fernández
Managing Director Spain

Teléfono: +34 618 109905
E-mail: Maite.Linares@Deutsche-Hypo.de

La coyuntura inmobiliaria española sigue la senda de la recuperación

Tras el buen comienzo del año, el sector inmobiliario español ha seguido manteniendo también en el segundo trimestre una tendencia positiva. De hecho, salvo en junio (-0,4 %), se registraron subidas tanto en abril (+3,6 %) como en mayo (+1,6 %). El índice REECOX para España ha cerrado el trimestre con 183,4 puntos logrando así un incremento general del 4,9 % con respecto al trimestre anterior, si bien este incremento ha sido el menor de los registrados en los demás países europeos analizados.

Junio con tendencia a la baja en todas las variables de entrada

El mercado bursátil español mantuvo una evolución general positiva durante el primer trimestre del año que ha podido mantenerse, aunque de forma más contenida, durante el segundo trimestre. En estos últimos tres meses, el IBEX 35 ha seguido en gran parte una tendencia favorable (abril: +2,7 %, mayo: +3,8 %, junio: -3,6 %) y cierra el segundo trimestre con 8.821,2 puntos y un incremento del 2,8 % en comparación con el trimestre anterior. El índice inmobiliario español FTSE EPRA NAREIT Spain ha experimentado una evolución similar, si bien, tras las subidas registradas en abril (+4,0 %) y mayo (+7,0 %), ha sufrido una notable caída en junio (-7,4 %). En general, el segundo trimestre ha acabado favorablemente con un incremento general del 3,1 % y 23,8 puntos. El indicador Economic Sentiment Indicator (ESI) para España ha experimentado un notable aumento del 10,6 % en comparación con el trimestre anterior y ha cerrado el trimestre con 107,2 puntos.

Sinopsis de las variables de entrada y las coyunturas inmobiliarias Q2-2021

País

Índice de referencia de acciones

Índice inmobiliario

Indicador de coyuntura

Tipo de interés básico

Intereses a 10 años de bonos estatales

Q1-2104/2105/21Q2-21Delta (%)
Q1-21 / Q2-21
DE
up
up
upup
eq
eq
328,9
339,4
348,4
356,4
8,4
GB
up
up
upup
eq
eq
203,0
217,0
219,5
219,9
8,3
PL
upup
upup
upup
eq
up
181,7
191,4
197,6
197,8
8,9
NL
up
up
upup
eq
eq
188,2
197,4
201,7
204,3
8,6
FR
up
up
upup
eq
up
229,0
237,3
244,8
245,0
7,0
ES
up
up
upup
eq
up
175,1
181,2
184,1
183,4
4,7