Informe del país España Q3-2018
“La inversión en inmuebles destinados a oficinas ha repuntado considerablemente después de un comienzo de año algo flojo.”

Estimado lector, estimada lectora:

En el tercer trimestre, el índice REECOX ha retrocedido ligeramente. Esto no me sorprende, pues se debe fundamentalmente al IBEX 35, que en los últimos tres meses ha mostrado una tendencia negativa. ¿Es esto un síntoma de un nuevo cambio de rumbo? Yo creo que la evolución del IBEX 35 ha sido más una reacción a determinados factores inciertos de la economía europea y mundial que un reflejo de la actual situación económica española. Nosotros seguimos observando mucha actividad en el mercado inmobiliario español, sobre todo en el sector del comercio minorista y logístico, pero también en la inversión en inmuebles destinados a oficinas, que ha repuntado considerablemente después de un comienzo de año algo flojo. De hecho, últimamente se han llevado a cabo algunas transacciones de gran calibre en este sector, por lo que la demanda sigue siendo muy alta y lo que escasean son los inmuebles disponibles.


Maria Teresa Linares Fernández

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La coyuntura inmobiliaria española cae por debajo de los 200 puntos

Después de que la coyuntura inmobiliaria española alcanzara récords históricos en otoño de 2017 y durante este último verano, en el tercer trimestre ha descendido a 196,4 puntos registrando con ello una caída de un 3,8% en comparación con el segundo trimestre.

Clara caída del IBEX 35

Esta tendencia a la baja se debe fundamentalmente a la clara caída experimentada por el IBEX 35, que, tras una breve subida en junio, volvió a bajar por debajo de los 10.000 puntos. Los 9.389,2 puntos con los que ha cerrado el trimestre reflejan un descenso considerable de un 10,1% en comparación con el segundo trimestre. Esta caída se registró fundamentalmente en los meses de julio y agosto. No obstante, en septiembre, el valor se ha mantenido estable, por lo que aún no puede reconocerse una tendencia clara.

El índice inmobiliario ES BCN 5 Property también ha experimentado una tendencia a la baja ya que, pese a la evolución favorable registrada en verano, ha cerrado el trimestre con 1.005,2 puntos bajando un 6,7% con respecto al trimestre anterior.

La valoración del clima económico que hacen los expertos inmobiliarios en el marco del indicador “Economic Sentiment Indicator” (ESI), refleja también la tendencia a la baja del tercer trimestre después de la estabilidad dominante durante los dos primeros trimestre de 2018. Así pues, el tercer trimestre ha cerrado con 105,5 puntos cayendo un 3,6% en comparación con el trimestre anterior y volviendo al nivel de diciembre de 2016.

Sinopsis de las variables de entrada y las coyunturas inmobiliarias Q3-2018

País

Índice de referencia de acciones

Índice inmobiliario

Indicador de coyuntura

Tipo de interés básico

Intereses a 10 años de bonos estatales

Q2-1807/1808/18Q3-18Delta (%)
Q2-18 / Q3-18
DE
eq
up
eq
eq
eq
310,7
314,9
316,3
312,8
0,7
GB
do
do
up
upup
up
219,0
218,8
218,8
216,5
-1,1
PL
up
do
do
eq
eq
189,1
190,8
189,8
188,3
-0,4
NL
up
do
eq
eq
eq
200,4
201,5
200,5
199,3
-0,5
FR
up
do
do
eq
eq
237,7
238,9
237,9
236,2
-0,6
ES
dodo
do
dodo
eq
eq
204,1
200,7
198,8
196,4
-3,8