Würde man schon jetzt das Wort des Jahres suchen, hätte ‚Volatilität‘ ganz gute Chancen. Egal ob wir auf den DAX, den ifo-Index oder auf die Zinsentwicklung schauen: Die Märkte waren in den ersten Monaten dieses Jahres ordentlich in Bewegung. Auch unser Deutsche-Hypo-Index bildet da keine Ausnahme:

Nachdem das Immobilienklima im März auf 141,0 Punkte geklettert war, den höchsten Wert seit Anfang 2012, befand es sich die vergangenen drei Monate im kontinuierlichen Sinkflug. Im aktuellen Monat Juli wird nun der Vormonatswert von 130,0 Punkten bestätigt. Mitte des Jahres haben wir damit ungefähr wieder den Wert vom Jahresanfang erreicht.

Der Immobilienmarkt in Deutschland präsentiert sich weiterhin in überdurchschnittlicher Verfassung und zeigt sich unbeeindruckt von geopolitischen Diskussionen. Für das Gesamtjahr ist sogar ein weiterer Anstieg des Transaktionsvolumens auf über 40 Mrd. Euro zu erwarten. Vor diesem Hintergrund überrascht es nicht, dass unser Index nach wie vor ein relativ hohes Niveau aufweist. Und dennoch ist an den Teilindices abzulesen, dass sich die einzelnen Objektklassen unterschiedlich gut entwickeln. So hat das Wohnklima im Juli mehr als 4 % eingebüßt, was möglicherweise auf zunehmende Spekulationen um eine Preisblasenbildung in einzelnen Metropolen zurückzuführen ist. Demgegenüber hat sich das Industrieklima gleichzeitig um 5 % verbessert, was sicherlich mit dem derzeitigen Boom auf dem Logistikmarkt - abzulesen an steigenden Flächenumsätzen und deutlich erhöhter Nachfrage ausländischer Investoren - zusammenhängt.

Ein eindeutiger Trend lässt sich somit nicht aus der aktuellen Index-Erhebung herauslesen. Die Stimmung wird vielmehr geprägt von anhaltendem Optimismus und gleichzeitiger Vorsicht. Möglicherweise legt unser Deutsche-Hypo-Index auch eine kurze sommerliche Verschnaufpause ein. Schließlich beginnen nun auch in den letzten Bundesländern die Sommerferien.

Herzlichst,
Ihr Andreas Pohl