Die Immobilienwirtschaft ist sehr optimistisch ins neue Jahr gestartet. Die Transaktionsmärkte haben sich deutlich belebt und befinden sich bereits wieder auf Vor-Krisenniveau. An Investoren herrscht demnach kein Mangel. Auch an der immobilienwirtschaftlichen Basis sind die Aussichten für 2011 vergleichsweise günstig.

Die Kaufpreise und Mieten auf den gewerblichen Immobilienmärkten zeigen eine stabile Tendenz. Es fehlt allein an Spitzenobjekten, jedenfalls in den allseits gefragten A-Lagen der Ballungsräume. Aufgrund des hohen Anlagedrucks etwa der institutionellen Investoren zeichnet sich daher schon jetzt ein gewisser Trend in Richtung B-Lagen ab, die – abhängig von den jeweiligen Bedingungen in der Mikrolage – nicht weniger attraktiv sein müssen als die favorisierten Core-Immobilien.

Den Optimismus in der Branche kann dies jedenfalls nicht trüben, wie die jüngsten Umfragewerte zum King Sturge Immobilienkonjunktur-Index zeigen. Nach leichten Rückgängen zum Ende des vergangenen Jahres befindet sich das Immobilienklima nun wieder auf einem neuen Allzeithoch. Dies lässt für den weiteren Jahresverlauf hoffen.

Vor Rückschlägen ist die Branche allerdings nicht gefeit. An den nach wie vor sehr unsicheren Finanzmärkten kann es jederzeit wieder zu Turbulenzen kommen, da sich noch immer keine dauerhafte Lösung für die Schuldenkrise in den Peripherie-Staaten der Euro-Zone abzeichnet. Zugleich sind durch einen enormen Preisschub bei Rohstoffen und Energie gewisse inflationäre Tendenzen entstanden, die früher oder später die Frage nach einer Zinserhöhung durch die EZB aufwerfen. Diese Rahmenbedingungen bergen für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung – und somit insbesondere auch für die kapitalintensive Immobilienwirtschaft – nicht unbedeutende Risiken.