Aufschwung steil nach oben

Das Immobilienklima entwickelt sich glänzend und die Perspektiven der weiteren Entwicklung sind ebenfalls positiv. Deutlich erkennbar ist das Chancen-Fenster im Marktzyklus, das sich seit Anfang 2009 geöffnet hat. Dies ist die gute Nachricht des Immobilienklimas für Oktober. Für Strategen stellt sich in solchen Zeiten bereits die Frage nach dem nächsten – negativen – Umschwung. Wann markiert der Index diesen Wendepunkt? Die Panel-Teilnehmer werden gefragt nach Mieten und Renditen sowie nach jeweiligen Marktvolumina. Der Index wird sich in den kommenden Monaten daher vermutlich noch weit über die Marke von 150 Zählerpunkten hinweg bewegen, weil in der Breite sicherlich noch Wachstumspotenziale existieren. Aber was kommt dann? Ist ein Szenario wahrscheinlich, das lange auf hohem Niveau stabil verläuft? Eher nicht. Unter starkem Druck befinden sich beispielsweise bereits die Grundstückspreise. Projektentwickler für Wohnungen müssten das Projektvolumen langsam anpassen und das Wohnklima zu einem Wert von 100 zurückfallen. Denn 100 besagt, dass die nächsten sechs Monate durchschnittlich genauso verlaufen wie die letzten sechs Monate. Nicht besser, nicht schlechter.

Wahrscheinlicher als ein weicher Abschwung ist aber eine Überhitzung, die zu einem noch unbekannten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem scharfen Einbruch führt. Spätestens dann ist die Kombination aus Immobilienkonjunktur und Immobilienklima wieder interessant. Wo wird sich zum Beispiel ein Zinsanstieg eher niederschlagen?

Das Immobilienklima ist im Oktober weiter angestiegen. Mit einem Plus von 8,5 % erreichte der Gesamtindikator im Oktober damit 137,0 Zählerpunkte (Vormonat 126,3). Wie auch in den letzten Monaten basierte der Anstieg zu großen Anteilen auf den Erwartungen bei den Erträgen und den Mietpreisen. Aber auch das Investmentklima konnte wieder stärker punkten; hier werden seitens der Experten ebenfalls noch gute Entwicklungsmöglichkeiten gesehen.