Bei eisigen Außentemperaturen kühlt sich auch die Stimmung in der Branche derzeit spürbar ab. Erstmals seit einem Jahr sinkt das Immobilienklima – von Entwarnung demnach keine Spur. Woher kommt dieser Knick? War die Stimmung bisher etwa besser als die Lage?

Eine mögliche Erklärung ist: Die Immobilienwirtschaft und hier vor allem die Nutzermärkte hinken der allgemeinwirtschaftlichen Entwicklung üblicherweise ein halbes bis ein Jahr hinterher. Aufgrund dieses Effekts können wir davon ausgehen, dass die nach wie vor sehr schwache Gesamtkonjunktur mittlerweile an der immobilienwirtschaftlichen Basis angekommen ist – und entsprechend negative Auswirkungen, allerdings lediglich auf die Flächennachfrage und Mietentwicklung, zeigt. Zwar sind beide Teilindizes (Ertragsklima und der Unterindex Gewerbefläche/Büro) fast gleichermaßen leicht rückläufig, aber das Investmentklima weist nach wie vor eine leicht positivere Tendenz auf, sodass die rückläufige Gesamttendenz vor dem Hintergrund des eher schwachen Januar geschuldet ist. Dies wird auch dadurch untermauert, dass die auf harten Fakten beruhende Immobilienkonjunktur ebenfalls positiv ist.  Die für den King Sturge Immobilienkonjunktur-Index befragten rund 1.000 Marktteilnehmer beurteilen die aktuelle Entwicklung also etwas skeptischer, weil das Tagesgeschäft – vor allem in der Bürovermietung –  schwieriger geworden sein dürfte als es in den vergangenen Monaten ohnehin schon war. Zusammenfassend kann man davon ausgehen, dass das Investmentklima sich demgegenüber ungebrochen auf Wachstumskurs befindet und sich einer mehrheitlich positiven Bewertung der befragten Immobilienexperten nähert.

Es besteht berechtigte Hoffnung, dass sich der positive Trend des Investmentklimas fortsetzt, da die für die Immobilienwirtschaft bedeutenden makroökonomischen Rahmendaten wie Zinsen, Dax, Dimax und ifo-Geschäftsklima sich trotz der anhaltenden Wachstumsschwäche als weiterhin stabil erweisen. Ein breiter Absturz ist an den deutschen Immobilienmärkten daher kaum mehr zu erwarten.