Trendwende beim Immobilienklima?

Trotz der anhaltend schlechten Nachrichten aus der Wirtschaft und den Finanzmärkten hat der Jahresauftakt 2009 für das deutsche Immobilienklima mit einem kleinen Plus begonnen. Erst drei positive Monatsschritte in Folge würden eine Trendwende bestätigen, dennoch interessieren schon jetzt die Hintergründe für die deutliche Kurskorrektur der Indexentwicklung. Das beschlossene Konjunkturpaket und die damit verbundenen Erwartungen bei den rund 1.000 befragten Immobilienexperten könnten für eine positivere Grundstimmung gesorgt haben. Auch die Zinssignale und möglicherweise erste Anzeichen für eine Verbesserung der Finanzierungsbedingungen könnten die kommenden Monate in einem besseren Licht erscheinen lassen. Bis dahin stärken die geringe Inflationsrate und die damit verbundenen Signale an die Konsumenten die Grundstimmung. Was steckt im Detail hinter dem neuen Indexverlauf?

Die Stimmung in der deutschen Immobilienbranche hat sich im Januar 2009 zum ersten Mal seit Juni letzten Jahres etwas aufgehellt. Lag das Immobilienklima bei den Befragten im Dezember noch bei 40,7 Punkten, so stieg der Index in der aktuellen Befragungsrunde um 6,6 % auf 43,3 Zähler. Dabei ist nicht der Absolutwert das bedeutende Element dieser Entwicklung, sondern die Tatsache, dass trotz der anhaltenden Verwerfung und den beständig eintreffenden Negativbotschaften zum ersten Mal seit Monaten kein weiteres Absinken des Klimaindikators verzeichnet werden kann. Ursächlich hierfür ist in besonderem Maß eine spürbare Verbesserung des Investmentklimas um rund 20 % auf 35,1 Zähler (Vormonat 29,2 Punkte). Hier sehen mehr und mehr Befragte aufgrund von gesunkenen Immobilienpreisen zukünftig verbesserte Kauf- und Investitionsmöglichkeiten. Das Ertragsklima hat sich dagegen noch leicht verschlechtert. Es hat mit 51,9 Zählern (Vormonat 52,7 Zähler) jedoch noch ein relativ stabiles Niveau. Hier sehen die Befragten in den nächsten Monaten gewisse Risiken was die Erträge und Mieten angeht.
Diese Aufwärtsbewegung kann eventuell als Indiz dafür gesehen werden, dass die relativ robuste Situation der deutschen Immobilienbranche im Vergleich zu anderen europäischen und außereuropäischen Märkten verstärkt wahrgenommen wird. Die nächsten Monate müssen jedoch erst zeigen, ob es sich dabei nur um einen Einmal-Effekt oder um eine Trendwende handelt.